ملخص
ستواصل أسعار الذهب الارتفاع باستمرار لذلك وجوده في الاحتياطات للبنوك المركزية مهم جداً كما يقول وضاح الطه
دائماً ما يصاحب قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي في شأن أسعار الفائدة الأميركية قرارات مماثلة من قبل البنوك المركزية في دول الخليج العربي، التي ترتبط عملاتها المحلية بالدولار الأميركي، في مسعى إلى الحفاظ على تلك العملات من المضاربات، بحسب ما يقول عضو المجلس الاستشاري الوطني في معهد "تشارترد" وضاح الطه.
في حديثه إلى "اندبندنت عربية"، يرى أن خفض مجلس الاحتياط الفيدرالي لأسعار الفائدة الأميركية للمرة الأولى منذ أربعة أعوام بنحو 50 نقطة أساس الأسبوع الماضي، قوبل بخفض مماثل في معظم دول الخليج العربي، مثل السعودية والإمارات، ولهذه القرارات بصورة عامة تأثير إيجابي، إذ تنشط الاقتصاد من طريق خفض الفائدة على الإقراض سواء لأغراض الاستثمار أو حتى للأغراض الشخصية، وهو ما من شأنه زيادة الإقبال على القروض، وتلك القروض تضخ على صورة مشاريع مختلفة بالاقتصاد، وتقود إلى تحسن تدرجي في الناتج المحلي الإجمالي بالنسبة إلى البنوك.
صافي أرباح البنوك الخليجية
وعن ارتفاع وتيرة الإقراض تلك، يشرح الطه التبعات لدى البنوك الخليجية، وإن تراجعت هوامش الربح من الفائدة، إلا أن "الفيدرالي الأميركي"، قد يكون أمام خفض آخر مماثل في نوفمبر (تشرين الثاني) المقبل بنحو 50 نقطة أساس، وفي ديسمبر (كانون الأول) المقبل 25 نقطة أساس أخرى، لافتاً إلى اعتقاده الشخصي، بأن مزيداً من انخفاض الفائدة سيترجم في انخفاض في هامش الأرباح لدى البنوك، لكنه سيعود نحو زيادة معدلات الإقراض، فكلما كان هناك تحفيز أكبر للاقتراض، فهذا معناه أن عدد طلبات الاقتراض ستعوض الانخفاض المتوقع.
وعاود المتخصص الاقتصادي الحديث عن قناعته بأنه لا ينبغي القلق من أداء البنوك الخليجية عام 2025، مشيراً في الوقت نفسه إلى أن توزيعاتها مهمة جداً للأسواق، لأن أكبر التوزيعات، خصوصاً بالإمارات، تأتي من القطاع المصرفي في كلا السوقين، دبي وأبو ظبي، معرباً عن اعتقاده بأن هذه نقطة غاية في الأهمية.
صعود سوق النفط والذهب
وعن تأثيرات خفض الفائدة الأميركية في سوق النفط، يقول إن أسعار النفط مع خفض الدولار تتماسك أكثر، وقد تميل إلى الارتفاع بعض الشيء، معتبراً أن عامل الفائدة يعد عاملاً مالياً وليس عاملاً فنياً أو عاملاً جيولوجياً، أو عاملاً يتعلق بالإنتاج أو يتعلق بعمليات المصب أو المنبع، موضحاً أن هذا العامل المالي يؤثر في أسعار النفط عادة.
وقال عضو المجلس الاستشاري الوطني في معهد "تشارترد"، إن أسعار الذهب، تاريخياً، وليس بالضرورة أن يكون هذا منطقياً أو شرطاً واجب الحدوث، ترتفع وهذا ما هو حاصل الآن، إلا أن العوامل التي تقود إلى ارتفاع الذهب إلى مستويات قياسية عوامل مختلفة، مضيفاً "بحسب تقارير من جهات رصينة يعني، ستواصل أسعار الذهب الارتفاع باستمرار، لذلك وجوده في الاحتياطات للبنوك المركزية مهم جداً، ووجوده في الصناديق السيادية مهم جداً، وأيضاً في المحافظة الاستثمارية".
Listen to "أسواق الخليج وتبعات خفض الفائدة الأميركية" on Spreaker.